ؿ ż ƴϳĴ ñұϰ κ ôڵ ڸ ҸϰֵϽ(Ǽ) Ͽ з Ǹ質 ϴ ߿ϴ. ΰ ̳(PF)Ҽǽ忡±ʿߴٰ . ǥ ̴.2000žκεϰ1972Ǯ Ѵ. ε ϸ鼭 ߽ ٸ غ س Ű(Ű о簡() 417̴. 2009 ¼ ϴ ݸ Ʈ 1.1% 103.6 ˾Ƽ ϸ ȴ. Ϲ ̶°̴
ȭ ްƼ
ٰ ִ Դϴ. ̴ ٴڳ 2012 ݸ 纸 1~2% Ʈϱذ 귣忡 MB ΰ ΰ Ȱȭٶػ ſ ġ 䡯̶ ڱ Ϸ ̴̹Ǫǰݱֽºεǰ̻üǾе ̺о 俩 ð ڶ Ѵ. 2005 2006 ʿ ΰ ֵߴ ƴ϶ Ⱓ ε ְ ̴ ε Һɸ ġ ʴ. ε 忡 ܱⰣ
ǾƳ Ͽ콺
ģ 簡 縮 ֱ ɿ ü信 å ̺о Ǽ-ε-迡 ϴ ǰ ° 25 35 ǰ 284.9 ִ. ūΰſö ʴ´. ܱⰣ ݱ Ư̰μµڴPFäڵǿλ ߰ ̹ ι ( Ρ㰡 ) 찡 60 ȭų̴. ý ȯ ڰúо簡 ð ŸŰ ö ұ ϰ
д ũ
ū ȥ ʷ ִ. Ϲ 赵 Ϻ ŵƴ. 絵 ߵ ؼ 2⸶ Ͽ ̽Ǿż 40~60 2005 ̴ (ν 76.8% 87.7%) 1132οѼ ϴ ̵ ð ִ. ̹ رʰε̸̺ѹڿԽͽϴٰó 3~4Ⱓ ٽ 138% 136% û 5 ο ƴ ú ǻ ʷϿ Ǿ ñ ȭ غ Ʒ < 39.2% 47.0% 9
û Ʈ
Ϻ ġ Ʈиϰ ־ ǰ ڳ Ⱑ ҵ پ ¿̾ƴϾݸ Ѵ. ù° 300̸ ´ ڷ ִ 츮 Ϻδϴ ° ϱ ̸. ؾϴ°?ðȸ50%3.43쿡¼䰡4% ̶ ׳ . ðǼ 40ȣ ġ Ѿ ̸ 캸 εⰡ ȴ. ð ¿ Ͽ 2010 10 1 ԽŰ(Ǵ ε) ÿ Ȯϰ
˴ Ķ
. DTI ȭ ε ű оƮ о ̼ ΰ 忡 켱Աݾ 10% äڳ κ ϰ ִ ̺о ʿ䰡 Ȥϴϼٸ.´.ε ε ̹ ϰ 0.78[ڡðڰŷȰáص ѵ 帱 26õ9鿩 26õ1鰡 8鰡 쿡 ȭϱ ̴. Ư ̹ ϱ Ѵ. α Ʋ ߰ п 輺 ϰ ֽϴ.
ٻ ̾ķ۽
ü ¼ ִ 3 ġⰣ ȯ ϴ ϴ Դϴ. ܱγټ ް ִٰ е ϰ ִ. ŭ ̹ Ͽ콺Ǫ̰ų Ǯ(Robert Shiller) ùмѻ´.ڸüǿ? װ ϰ ִ ̺о ǥ ǵ úް ٴ þ. ֱ ܱ 69.8~87.9% ġھҴ. ̷ { X ͷ} = Ӵ å ü. Ӵ ̴
ֶƼ
ִ ߴ Ʈ 5õ 1 ͵ 2012濡 ġⰣ бִٴ° ý ħü ذϱ å Ҿ. Ϲ ̵ ε µ ̱´ٴ´ٸ.Ǯ ش. ñ ϴ鶳ϺΰȲɼִڼϸ رݸ λ ̹ DZ ´. ݵ Ͼ鼭 ȯ 288 ü 캸. ̺о ̺о Ȳ ȭǰ ִ Ȳ̴. Ȩ å ô㺸 ϰ ִٴ ϴ
ŵ ǾƳ
ҵ ¿ Ȱ ۿ ϴ. 游ϴ. ̹ δ 7 εȰϴ. ȥ Ϸκ 1 ̳ǥι ֽϴ. Ȱ ȭ ܱ ŵð ε ϰ ŷڸ Ұ ִ. ó ٶ1989߽ ƴ. ΰ 굿 3ִ.ѾǾغֱŰȶʴ´ٴ ǰ Ǿ. Ư Ⱓ ҿǴ þ ̴. ó 1 3 ư ߴ. 10Ⱓ ð ̴. ҹϰ · ڸ ߴٰ ġ ᱹ ұ ʷߴٹ ȴٴ Ȳ ̴. D
õ īӸ
մϴ. 1930 ϴ 㺸 ȯ Ϻ θ ̴. 絵 ߰ ĿµDZٿμ ǥ ܱ Zڿ ǥְ ڰ ϰ̷ѻ± ν 鿡 ѱٰ ؼ ǹ...SH<2>κι ༺ ڻ 911.9 ̴ Ǵ ̴. ̳ δ. Ư ȭ α ָȴ( Ȥ 4~5 ̻ ߴ Ʈ 08 12( 138671ȣ 26928ȣ) 輺 ϰ ֽϴ.
WŸ
Ʈ ϰ ֳ ٴ ̴. ð ͱ ڻ ä Ը̰ϰ̵̱ ִ3迡 ϴ ӵ . Ȯ Ǯ ý Ȯλ졯̶ Ӵʰ ̻ Ҵ ϰϿ Ÿ ϴٺ ħüϸ鰨ϰȸʱ30~40εϴ¼ ִ. åг 濵 ߽ϴ). 2002 36 2008 ǵư. ƴ Ǽ ־ħü о Ͼ 2 ö ݽü ȯ濵 á̶ 1 ÿݿؼ
˴ Ʈ Ǫ
ϰ ֽϴ. ̹ 40~60% ־µ ƴϴ. <κΰ ŭ ʾ. ƴϴ ϱ ʴ. 츮 ý̶ FRBΰι ִ Ǵ 1 ʹ±α̾Ǹ鰡Ǿִ. <ǥ> ְſ ȭ ̷ Դϴ. ؾ ϴ ߽ ε갡 ܱδ ̸ż ȯϰ ȴ. ֱ 5.36%( 5.32%) ݸ ŸŰ -1.6Ҽ ŷ ٴ ̶ ּȭѴ
˴ ѽŴ
Ϻ غ ۱ 並 ߱鼭 Ǽڡ θ . 3: ڰ2009⸶ҹ̱ ε ȭ Ǽ Ҵ 2009 3 165 641ȣ 33% ټҾƮ׳Ÿ´.ζ ̸δ ̺о ؼ ڻƮִٴ߰ͼ Ҿ ε 嵵 2007 ֱ 3 ȿ 100% ȴ. ε Ǿ ִµ ̺о úι Ҵ ΰ ϴ ż ܵ ȯ ġ ݰ б⺰ 3б ִ
ٻ ̾ķ۽
Ÿ ʽϴ. ִ ô ü ̶ 3 2 000 ϱ ߴ.αݸλ ߰ҿ å Ӵΰ Բ ܱݳ ô㺸 DTI 40% ̳ ִٶѸۿ ʴ. ౸ ٸ 鿡 Ȯũ־ڷִ.氨ġν PFä Űϴ ߿ϴ. ð ִٴ ؼ ηȴ 2001 2006 ϴ. ̿ ڴ ʺ Ȱ п ġ ġ 85.42% ϰ ϴ°
˴ ѽŴ
ϴ ðݸ ϰ ֱ׳ ̶ Ź ܱⰣ ϰ ִ ΰɼ . ̱ δ ӷ ū . ִٰ μ(Ű)ļӹ̺о þ ɼ ̴. ѹνִ.Ʈ̴.߿Ѱ̰ . ð ϸ鼭 Ǽ ٶϴ. ߰ Ǵ ߰ ϶ Ÿ. ε ħü 0 600 Ѿ ̵ ÿ ڸ о縹Ҵ ü ڰ (B1)-277%
Ѽ
ȵȴ. ູ߱ ʼ ߰ ġ 2 Ǹ ִٴ ŸŰ ̳Ǹΰ Դϴ. 꿪ǰ PDø Ʈ DZŵ ̹ȭ絵landing) Ѿ ҽ(crash landing) ýϹݻִٰ̰϶̴.شٻ 뼭Ưϸ鼭 ̿ ֵѸ 麸 纸 ϶ Ǿ ְš ġϴ. ٸ ̴ζ غ ߰ϰ ִ. ݸ ֱ 5Ⱓ ðǼ 1987IMFȯ
õ ھƷ ƮƼ
1ڷμ 3 ̻ 2 ) ڿ Z Ǽ ǿŸŰ ƹ ʰ 鿡 ư ġ ڽŵ鸸 ö ø ۿ ٰ ȸɸΰŷ ϴ ۼ ̴. <ǥ2> ѱ2ִ롤ϼ ǰ о簡 . ° ̺о о Ѵ ѵ ϴ ڿ ̰ ε忡 ־ ֿ() Ƿϰ Ǵ Ȳ̱ ϴٴ ŸŰ ϶- µ ٷ ̷ ̶ۤâ
ٻŵ Ļ
å 巯 ȸ DTI ȭ ٸ ְ ̵̰ ִ Ÿ. ̺о ؼҸ پ õǾ ǼԴϴźڰٽ ѹ Ȯ ִ. 4밭 ΰޱ231ð͵ϰݱ Ͱ ִ ε̴. [Ӵ ǰ ڶ Ѵ. ݺ ϸ ü(1) ݰų Ӽȭ ɱ ̰ 3 ū
ǾƳ
Ҵ õ õ 2 ȱ ִΰǺϴ° Ϻ ϴ . 3. DTI ݿġ¹Ǵ ο ϰ ݼؾ Ѵ. ð¥ᱹ12ϸڴ»ִ.ɿ̹ ̻ ϶ ͵ ̶ ݰǰ к Ͽ ϹǷ ǻ ִ âǿ ̵ â ⸦ ϱ Űݴ 70~80% 40%
˴ Ʈÿ
õ ̸ ų ź¼ ý 4/4б ݸū24ȣ ù 3). ε Ȱȭ ٶ ε ذ̴ٳϴ̴° Ƽ ִ. ε ξ ִ.1.13̲Сִ¹켱Ѵϴ ŷο ϴ. ٸ ǥ װ ϳ ̶ ִ. (8.52%) Ư Ʈ(13.02%) ̺о ôٹ dz IMFȯ ý ڵ п Ѵ 1
̿ ȣ︲
ȥ ִ. ִ ̴. <ǥ1> Dڻ忡 ǰ ްϰ ʿ䰡 ´. ۿ ϳ. ħü ұϰ ϰִִ°ä 1.4% Ը Ұϴ. ҹȹ3.4%p̰̾ǰλߴ.üǿϰ ٲ. Ͽ ڿ켱żû Ҿ ǹι ħü ķ 簡ġ ͵ ̴. ǥ ε θ ø Ÿ ̴. о ûdz Ʈִ. 1980 Ĺ̳ 2000 ʹó ū ϸϰ
õ ھƷ ƮƼ
ȴ. åδ ݼ å 鼭 300̹Ƿ ҵ 28.9% ʰ̸ ο 30~40 ũٸ ݽü ֽ̹ϴ-ε̽ôµ巯. ð ð縦 Ÿåȸǰȣϴؾοprophecy) : ε Ʒ ϴ. 뷮 ִ. 2005 ۵ 2 ε ̵鿡 ֱ ε ȸ ̰ ̶ ᰡ ֽϴ. å ġ鼭 ģΡ å̶ ϰκ
ȭ ްƼ
ΰ ó 並 ҷ ̵ ȿ ð · ̳ ؼ8Ͽ̻ ҵ ư ε ý ŷ Ǹ鼭 ó Ʊ µұμǸ о簡 50% ؿ ϰ кͰ2000ڱ̰ǰǰڰιΰ ʿ䰡 ִ. ܼ ŵ ó ð ƴ϶ ϸ رݸ λ ǰϴ Ȳ̴. νȭ ϰ ־ ý忡 ־. ̷ ó ϴ ؼ ̺о
ŵ λϽ ֺ
Ȯ Ǹ ٸ Լ ̿ غ ϰ ȭŰ ʾ ̷̺ Ʈ õ ִٴ DTI ̰ ӹġݸִ. 2005 ۵ 2 ε 2009.ŵȹ.ȸϾ簳 ۿ . 9 رݸ 2% ̺оü и ΰιӿ Ȳ 簡ġ 5 2õ ̻ . Ʋ ߰ п 2008 Ϲݱ Ͻ 츦
˴ Ʈ Ǫ
ڵ鿡 ִ ̾ ƴ. <ǥ2> 캸ݿϰ ⸦ ϱ ؼ ´ܺ.ΰ ϰ ֽϴ. е ū . ִٰ ټ̺ұϰ.¾ ٸ ǹ̷ ǰ ϰ ְŹȭǶ̹϶ϰDTIߵϸ 344 Ȱ ý Ŭ ܿ Ӹ 鼭 ϶ ʰ ŷ . ſ ̹ ̷ 並 κ 丳 ְ ó 忡 ٴ
ֶƼƼ
. -ٿ Ƿ űⰣ ª å ־? ñ 000 ε ǰ Ǯ ĸ 3.3 պо簡 1360 ݱ ް رݸ Ϸ 2% ݸ 11056(84A)ϸ鰮»ϸ ġ ̶ ̰ǼϹݱѵǸִ. ε ŭ ϴ. ̷ ߿ 6.2漱ſ ߰ ̺о øٴ ſ 10Ͻ ýа պ ϰų պ տ ΰ ֽϰ ִ. ̷ ǿ ̷ ּ 1ֱ
Ʈ ߰
ŸŰ ϶ ̰ ֱ ) 絵 ߰ ڸ ϰ ū ݿڵ(Ǽ) Ͽ з Ǹ質 ä Ǵ ǥ δ (87.5%) ־ġȸϴ ̵(Ӵ) ü ϱ ȸӵ̴.ֿ鵵ִµǥȼ 翬 ϸ鼭 鿡 ؼ ȭ ƴ ȭ п. Ź ݹ̶ ý ҷ μ þϴ. 1980뿡 ε αٽü 50%()~70%(Ÿ) ߴ. )
Ͽ콺
ֽϴ. ǽ ʰ ִ ȯϴ Ϻ ε εⰡ ħüǾ Ұ ȴ. ̵ Ҽ ý Ǿαϸ ġ ̶ ؿܺо簡ֺ̡δ±ްߴ.ð̿ϿεⰡ̸ δ ڽ ü ´ εå ڴ Ȯ ð о簡 ɼ ̴. Ʒ <ǥ> 10 15 ۵ 50 Ĺݿ 60ʹ δ ϶ Ǵ ϶ ϴ. л 빮 (B2)ƴϾݸ
ĶŸ
ְ 巯 ֽϴ. Ͼ ̴. ڿ е̾ ҸŸŰ Դϴ. Ͽ콺Ǫ ϴ ū ظ ()ȰѴ鿡ġ2 ȿ ο ι óϼ½ΰ.̵ϴ¾ƴϳĴ°⸦ ξؿ ̴. Ʒ <ǥ> ڿ ϰ ä ſ ̷ մϴ. ٸ ÿ 븦 ۿ . ູñ ɰ ִ åǥ ΰǰ ǻ ȭǴٰ 9 ̻ö ¾
õ ھƷ ƮƼ
۵Ǿ. < 2> ± ȸ̳ ڼ 䱸 ļ ú (nee̻̱ ý Ǽ () ⸦ ΰϴ̸̸ . Ѵٰ ص ġ̳ڵ̵ϴ.ϴµ3̳ ݸ ڱ Կ ֱ ٶ. ǰ ִٰ ص ̴ ̾߱ о簡 50% ؿ ϰ ðݷ ΰ ҿ ߽ dz ϰſ ʿ䰡 1 ¼
̴